故只有通过出口来消化部分产能，上半损而近两年来出口增速又在回落。

因此，年光扩大居民部门的终端需求应该是我国今后政策的必然选择。很显然，伏行中国这轮疫情防控的力度大于美国是导致中国预期寿命超过美国的关键因素。

可见，业全当今的民间投资不振与法制环境或政策环境的关系不大。但也可以从人口的维度去解释，线亏美国由于相对高的总和生育率（2023年为1.66，线亏中国只有1.09）和源源不断的人口流入（留学、移民和偷渡），美国的老龄化率的上升斜率就变得很平缓，且2032年后还可能出现下行。但应对有效需求不足的方法多以扩大供给为主，卖铲尽管扩大供给也能创造新的需求，卖铲但并不能解决需求不足这样的结构性问题，至多让GDP保持中高速增长。

我国目前的实际利率几乎是2000年以来最高的，赚麻在房地产周期的下行阶段，一般都容易发生踩踏事件，即经济收缩带来的乘数效应。企业生命周期变短，上半损与全球供给不断增加有关，但需求却因为贫富差距的扩大而变得疲弱。

从二战结束至今，年光接近80年的和平期使得全球的产业链、供应链越来越强大，供给体量也同步增加，但需求的增长却慢于供给的增长。

中国作为中高收入国家，伏行正在向现代化国家迈进，潜在需求非常大，关键是如何通过收入分配体制改革，把潜在需求转化为有效需求。业全M1和M2的剪刀差大幅缩窄。

而今年春节在2月份，线亏为了在春节前给职工发放奖金和薪水，线亏1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。我们从企业存款的角度进行分析验证，卖铲去年1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。

2023年年末M1余额为68.1万亿元，赚麻同比增长仅仅为1.3%，赚麻全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。而去年1月份人民币存款增加了6.87万亿元，上半损同比多增3.05万亿元，上半损导致1月份基数过高，而今年1月份的人民币存款增加5.48万亿元，同比少增1.39万亿元，导致今年1月M2增速大幅下降。